擇期外匯交易都有哪些特點

　　擇期外匯交易克服了傳統(tǒng)遠期交易固定交割口期，賦予了客戶選擇交割日期的靈活性，客戶通過使用具有時間期權(quán)性質(zhì)的遠期交易將有效地規(guī)避匯率風險。

　　例如，進出口商簽訂了買賣商品的合同，往往只知道發(fā)生貨款收付的時間范圍，還不能確切知道哪一天收到出口的貨款，或哪一天貨物能到達，并支付貨款。如果進出口商簽訂了固定交割日期的遠期外匯合約，一旦到期時應(yīng)收的貨款尚未到，或應(yīng)付的貨款難以匯出，則進出口商需承擔違約責任。在此情況下，如果進出口商采用擇期外匯合約，既可以鎖定貿(mào)易成本與收益，又避免了外匯風險以及違約責任。同時客戶使用具有時間期權(quán)性質(zhì)的遠期交易，事先鎖定自己進行交易的匯率，并不承擔利率變動的風險。在遠期交易中，由于遠期匯率將不斷地根據(jù)掉期率的變動而進行調(diào)整，因此客戶要承擔利率變動的風險。

　　2.擇期外匯交易的成本較高，買賣差價大

　　銀行在為擇期外匯進行定價時，總是假設(shè)客戶會在銀行最不利的時候與其進行貨幣交割。因此銀行將總是選擇在交割期間內(nèi)對客戶最不利的價格與其進行貨幣交割。換言之，銀行在為擇期交易的報價中始終收取交割期間的最高遠期升水的貨幣，而付出最低遠期貼水的貨幣;讓客戶付出最高遠期升水的貨幣，收進最低遠期貼水的貨幣?？傊趽衿诮灰字校瑩衿趨R率對銀行最有利，對客戶最不利，銀行給定的買賣差價大，且交割期限越長，買賣差價越大。

　　3.時間期權(quán)與貨幣期權(quán)有明顯的區(qū)別

　　首先，貨幣期權(quán)的客戶必須事先繳納保證金(期權(quán)費)，才能得到選擇是否進行交易的權(quán)利;時間期權(quán)的客戶無需繳納保證金，就可以得到選擇是否進行交易的權(quán)利。其次，貨幣期權(quán)允許客戶放棄交割的權(quán)利，役有義務(wù)到期一定辦理貨幣交割;時間期權(quán)的客戶僅僅有權(quán)在交割期限內(nèi)選擇具體交割日期，必須在規(guī)定的期限內(nèi)按約定的外匯、金額和匯率履行貨幣交割的義務(wù)，不得放棄交割義務(wù)。最后，貨幣期權(quán)的客戶所承擔的損失是期權(quán)費;時間期權(quán)的客戶將比遠期交易損失更多的風險收益。