黃金期貨的套利交易有哪幾類

    黃金套利指的是同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進(jìn)認(rèn)為是“便宜的”合約，同時(shí)賣出那些認(rèn)為“高價(jià)的”合約，從兩個(gè)合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時(shí)，交易者要特別注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。

　　交易者之所以進(jìn)行套利交易，主要是由于黃金套利的風(fēng)險(xiǎn)較低，黃金套利交易可以為避免始料未及的或因價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，但黃金套利的盈利能力也比直接交易小。

　　黃金交利一般可分為三類：

　　一、跨期套利

　　跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價(jià)格差距出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利的，又可分為牛市套利和熊市套利兩種形式。例如在進(jìn)行金屬牛市套利時(shí)，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期交割月份的金屬合約，希望近期合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度：而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠(yuǎn)期交割月份合約，并期望遠(yuǎn)期合約價(jià)格下跌幅度小于近期合約的價(jià)格下跌幅度。

　　二、跨市套利

　　跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當(dāng)同一期貨商品合約在兩個(gè)或更多的交易所進(jìn)行交易時(shí)，由于區(qū)城間的地理差別，各商品合約間存在一定的價(jià)差關(guān)系。例如倫敦金屬交易所與上海期貨交易所都進(jìn)行陰極銅的期貨交易，每年兩個(gè)市場(chǎng)間會(huì)出現(xiàn)幾次價(jià)差超出正常范圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機(jī)會(huì)。例如當(dāng)倫敦金屬交易所銅價(jià)低于上海期貨交易所時(shí)，交易者可以在買入倫敦金屬交易所銅合約的同時(shí)，賣出上海期貨交易所的銅合約，待兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系恢復(fù)正常時(shí)再將買賣合約對(duì)沖平倉(cāng)并從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時(shí)應(yīng)注意影響各市場(chǎng)價(jià)格差的幾個(gè)因素，如運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅、匯率等。

　　三、跨商品套利

　　跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關(guān)聯(lián)商品之間的價(jià)差進(jìn)行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時(shí)買進(jìn)和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農(nóng)產(chǎn)品之間、金屬與能源之間等都可以進(jìn)行套利交易。