如何識別上市公司“假重組”

　　在股票市場中，投資者研究的不僅僅是股票行情分析，還有股票的基本面消息變化，比如重組的重大信號，可以結(jié)合股票分析軟件進(jìn)行行情的研究，并作出更好的操作技巧與實(shí)戰(zhàn)策略。

　　資產(chǎn)重組是在市場經(jīng)濟(jì)條件下進(jìn)行資源配置和再配置的一個重要組成部分，對社會的發(fā)展具有顯著地積極作用。進(jìn)行有效且正常地資產(chǎn)重組，有助于股票市場上優(yōu)勝劣汰的競爭機(jī)制的建立和完善，也有助于促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級化的方向發(fā)展。但在我國這種積極功能并沒有得到有效發(fā)揮，反而成了許多虧損或是盈利能力低下的企業(yè)達(dá)到某種目的的一種手段，即假重組。

　　上市公司或相關(guān)機(jī)構(gòu)熱衷于假重組為何因?

　　1、有條件

　　站在市場的立場上來說，其已經(jīng)成為市場廣泛認(rèn)同的最具爆發(fā)力的題材，一旦其得以進(jìn)行，市場的價格空間就會被迅速打開，因而可以順利完成想要的目的;從政策的角度分析，地方政府對資產(chǎn)重組的扶植力度一般都比較大，在稅收政策、土地價格、業(yè)務(wù)特許、債務(wù)本息減免以及股權(quán)無償劃撥方面都有著比較大的選擇空間，這也是促成資產(chǎn)重組的一大原因。

　　2、有動力。

　　對于重組方來說，在一級市場上花的錢，要在二級市場上拿回來，投在虧損企業(yè)里的錢，要在企業(yè)配股或增發(fā)以后拿回來;對于被重組方來說，配合重組方，既可以保住企業(yè)的上市資格和低位，又可以通過跟莊在市場上搏取差價，以實(shí)現(xiàn)個人利益的最大化;對于上市公司所在地的政府來說，支持資產(chǎn)重組不但可以通過保“殼資源”來保全自己的面子，而且可以避免上市公司破產(chǎn)，而且一旦公司資產(chǎn)重組成功，還可以增加稅收，這樣便一舉多得。

　　3、有途徑

　　不但可以進(jìn)行虛虛實(shí)實(shí)的資產(chǎn)置換，還可以通過不等價交換、無償劃撥或沖銷債務(wù)甚至進(jìn)行資產(chǎn)評估等來達(dá)到重組的目的。而且由于上市公司資產(chǎn)重組的信息披露制度并不足夠完善子”就更使得各種各樣的虛假重組都能夠堂而皇之的進(jìn)行并得以完成。

　　怎么識別假重組

　　1、通常不會改變上市公司的主業(yè)。

　　2、大多不會伴隨高層管理人員的更換。

　　3、多發(fā)生在下半年，尤其集中在每年的11、12月份。

　　4、公司通常要么已經(jīng)面臨困境或即將陷入困境，如兩年連續(xù)虧損。

　　5、規(guī)模一般不大，收購或出售的資產(chǎn)總額一般低于上市公司總資產(chǎn)的50%。

　　6、業(yè)績通常只能維持一到兩年，而真重組則可以在較長一段時期內(nèi)保持高速增長。

　　7、多發(fā)生在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，或者同地區(qū)的企業(yè)之間。

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