贏家江恩：股票交易要遵循規(guī)則

股市交易需要遵循規(guī)則，而不是盲目操作，有的交易者站在股市行情自動(dòng)收錄器旁觀察股市行情的變化，不停的改變主意，其中絕大部分方主意都是錯(cuò)的，因?yàn)椴](méi)有靠得住的理由，股市行情收錄器所反應(yīng)出來(lái)的只是表象。
    股市長(zhǎng)期震蕩周期的平均長(zhǎng)度是兩年，或者說(shuō)是大約600個(gè)交易日。如果站在股市行情自動(dòng)收錄器旁邊盯著行情的震蕩變化，在兩年的時(shí)間里就會(huì)改變1200次主意。有90%的時(shí)間都是錯(cuò)的，因?yàn)楦淖冎饕獠](méi)有什么靠得住的理由，只是因?yàn)槌霈F(xiàn)了可能只是維持幾個(gè)小時(shí)或者幾天的小行情而已。這種小行情改變的只是那個(gè)站在股市行情自動(dòng)收錄器旁邊的交易者所觀察到的股市行情的表象而憶。
                                        
    每次改變主意、改變倉(cāng)位都會(huì)增加不利的可能性，因?yàn)橐Ц抖惤?、利息和傭金。如果一入市就錯(cuò)了，股票行情自動(dòng)收錄器只會(huì)繼續(xù)錯(cuò)下去；因?yàn)樗扛魩仔r(shí)或幾天就會(huì)顯示出一些讓人重獲希望、維持現(xiàn)狀的小行情。另一方面，如果一開(kāi)始是對(duì)的，卻每天盯著股市行情自動(dòng)收錄器，有些毫無(wú)意義的小行情就會(huì)讓你選擇退出，那就會(huì)丟掉有利的形勢(shì)。因此一定要意識(shí)到：如果老是盯著股市行情自動(dòng)收錄器、改變主意并在90%的時(shí)間里都犯錯(cuò)的話，賺錢(qián)的機(jī)會(huì)就會(huì)少而又少。
    股市大盤(pán)的行情變化神秘莫測(cè)，大多數(shù)人都會(huì)失望，這是因?yàn)楣娛艿搅似谕蛽?dān)心的影響。人們一擔(dān)心就賣(mài)出，一有期望就買(mǎi)進(jìn)，所以就總是在接近頂部時(shí)入市或在接近底部時(shí)退出；而按照某種周密計(jì)劃進(jìn)行交易的人，則總是在公眾賣(mài)出時(shí)買(mǎi)進(jìn)，在公眾買(mǎi)進(jìn)時(shí)賣(mài)出。讓你屢戰(zhàn)屢敗的不是股市而是自己，因?yàn)槭冀K沒(méi)有彌補(bǔ)自己的弱點(diǎn)，總是聽(tīng)那些還不如你了解股市的人所說(shuō)的話，總是看報(bào)紙，總是相信華爾街上的流言蜚語(yǔ)，所有這些都把人們引入了歧途。
    普通的交易者來(lái)到佛爾街是為了得到些消息。他會(huì)問(wèn)擦鞋的人：“你覺(jué)得股市怎么樣？”也會(huì)問(wèn)旅館的服務(wù)員、辦公室的勤雜工、自己的經(jīng)紀(jì)人、朋友以及在經(jīng)紀(jì)人辦公室遇到的陌生人。保守地說(shuō)，普通的散戶(hù)每天都會(huì)向10到20個(gè)人征求意見(jiàn)；而這些人當(dāng)中的大多數(shù)對(duì)股市的了解還比不上散戶(hù)自己，都只是隨意猜測(cè)而已。如果這些人的意見(jiàn)與自己的意見(jiàn)一致了，就會(huì)認(rèn)為這是很好的信息而依靠這種信息去進(jìn)行交易，結(jié)果自然是賠錢(qián)了。如果與之談話的人中有一半與其意見(jiàn)相左，大概就不會(huì)按照自己的判斷去行事，可事后卻發(fā)現(xiàn)自己的判斷原本是正確的，就會(huì)對(duì)自己說(shuō)，“假如按照最初的打算買(mǎi)進(jìn)，就賺到錢(qián)了；可是跟經(jīng)紀(jì)人和那些家伙講了我的判斷，他們都肯定地說(shuō)我是錯(cuò)的”。
    “聰明的人會(huì)改主意，而傻瓜永遠(yuǎn)不會(huì)”?？陕斆魅诉€會(huì)在調(diào)查之后再做決定；傻瓜則貿(mào)然作為。對(duì)股票的看法一成不變的人，不管他天生只會(huì)做多還是空頭，永遠(yuǎn)也不會(huì)賺到錢(qián)。人的思路必須保持開(kāi)闊，只要有充分的理由就要隨時(shí)改變主意并迅速行動(dòng)。在華爾街，不會(huì)改變主意的人很快也就不會(huì)注意到任何變化了。
    我曾聽(tīng)說(shuō)在華爾街上有這樣一位老年交易者，大概有八十多歲了，一輩子攢下了幾筆小獻(xiàn)身，其中較大的幾筆都是買(mǎi)進(jìn)那些迅速上漲50到100點(diǎn)的股票時(shí)賺到的?？珊髞?lái)由于他總是企圖抓住這種很快上漲50到100點(diǎn)的大行情。因而常常把才賺到的錢(qián)都賠了進(jìn)去。
                    
    1915年以膠，這個(gè)人好幾年都一文不名，當(dāng)?shù)谝淮问澜绱髴?zhàn)后的經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期開(kāi)始時(shí)，他掙到了幾百美元的資本就開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)股票并進(jìn)行金字塔式交易。在正確的時(shí)機(jī)進(jìn)入股市，買(mǎi)對(duì)了股票，就是說(shuō)，他以接近底部的點(diǎn)位買(mǎi)進(jìn)；股票開(kāi)始上漲，也開(kāi)始了金字塔 式交易。他以不到50美元買(mǎi)到了鮑德溫股，以不到40美元買(mǎi)到了克魯塞波鋼鐵股、以不到50美元買(mǎi)到了恒伯利恒鋼鐵股，以不到60美元買(mǎi)到了斯圖特貝克股。他真的很走運(yùn)，成了“戰(zhàn)爭(zhēng)的寵兒”。
    一開(kāi)始，他保是零星買(mǎi)進(jìn)；當(dāng)1915年秋股市達(dá)到頂部時(shí)，他手上的股票已經(jīng)成千上萬(wàn)。他交由經(jīng)紀(jì)人管理的股票資產(chǎn)凈值高達(dá)20多萬(wàn)美元。我跟他說(shuō)“現(xiàn)在該把你的紙面利潤(rùn)兌現(xiàn)了”。當(dāng)時(shí)他若賣(mài)出鮑德溫股可以獲得100多余點(diǎn)的利潤(rùn)、賣(mài)掉克魯塞波鋼鐵股可以獲得100余點(diǎn)的利潤(rùn)、賣(mài)掉恒伯利恒鋼鐵股可以獲得幾百點(diǎn)的利潤(rùn)。只是他那時(shí)已經(jīng)變得非常樂(lè)觀、充滿(mǎn)了期望，以至于他覺(jué)得大家都瘋了、每只上市 的股票都會(huì)變成伯利恒鋼鐵股上漲至700點(diǎn)。