本周股市三大猜想及應對策略

    本周股市三大猜想及應對策略

    猜想一：估值修復行情延續(xù)？

　　實現(xiàn)概率：90%

    具體理由：上周大盤繼續(xù)向上拓展空間，并突破2220點一線壓力。江恩理論證券分析師認為，該壓力線的突破，意味著指數(shù)的上行空間打開，后市仍將繼續(xù)震蕩盤升。

　　從消息面上看，存在多重利好。首先，IPO重啟時間表明確，使困擾市場的不確定性因素消除。其次，明年經(jīng)濟工作，把改革貫穿于經(jīng)濟發(fā)展的各個領域，特別是國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃將出臺，戶籍、土地以及財稅方面將進行改革，都對市場產(chǎn)生推動作用。最后，國資改革將不斷深化，特別是上海國資國企改革方案不久將公布，完善國資流動平臺以及分類監(jiān)管等都有望展開，為央企和地方國資國企的改革樹立標桿。種種跡象表明，改革的預期在不斷深化，也為市場注入信心。

　　從技術上看，由于市場突破2220點后，有一個回抽確認的過程，并且在周K線上，股指已經(jīng)連續(xù)收出4根陽線，本身也存在整固的要求，后市股指可能在2220-2270點一帶震蕩的可能性增大。本周將公布11月CPI、PPI、規(guī)模以上工業(yè)增加值以及固定資產(chǎn)投資等數(shù)據(jù) ，從11月PMI數(shù)據(jù)與上月持平的情況看，制造業(yè)繼續(xù)回穩(wěn)，經(jīng)濟向好預期不變。雖然基本面對市場的影響，隨著經(jīng)濟的平穩(wěn)增長而弱化，但是對市場的支持作用是不容忽視的。

　　應對策略：估值修復行情有望延續(xù)，投資者在操作上宜逢低加倉，享受改革紅利。

　　猜想二：上海本地股受益國企改革？

　　實現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：三中全會定調(diào)國企改革，讓越來越多的國企概念股開始獲得投資者關注，而滬版國企改革方案近期即將公布的消息更是讓這一關注熱情得到大幅提升。江恩理論分析認為，在新一輪國企改革的大背景下，上海國企改革或率先破冰，有望點燃區(qū)域國資整合的導火索。

　　新一輪上海國企改革以及完成3~5家跨國運營的企業(yè)集團等目標，或?qū)⒃俣认破鹕虾Y整合浪潮，加速企業(yè)通過資產(chǎn)注入或者整體上市等方式提升國企的整體競爭力，解決同業(yè)競爭的問題。以中華企業(yè)為例，上海地產(chǎn)(集團)有限公司是其第一大股東，而在集團旗下還有中星地產(chǎn)等房地產(chǎn)資產(chǎn)，其未來不僅可通過資產(chǎn)注入方式解決同業(yè)競爭問題，同時還極大地增加公司實力。從“大集團、小公司”的思考模式，華泰證券分析師馮偉看好新華傳媒 、東方明珠 、上海醫(yī)藥 、新世界等存在整合預期的國企公司。

　　馮偉表示，在經(jīng)歷上一輪并購重組大潮后，上汽集團、百聯(lián)集團 、建工集團等大產(chǎn)業(yè)集團已實現(xiàn)整體上市，對于此類公司，本輪國企改革將向“縱深”發(fā)展，突出主業(yè)和優(yōu)勢，進行產(chǎn)業(yè)鏈升級，允許實施股權激勵、激勵基金計劃等改善相關公司經(jīng)營業(yè)績 .

　　應對策略：國企改革題材漸成市場炒作熱點，投資者不妨圍繞上海國企改革相關受益股進行挖掘。

　　猜想三：IPO重啟點燃券商股？

　　實現(xiàn)概率：80%

　　具體理由：在金融改革的大背景之下，券商行業(yè)可謂利好頻頻。新三板擴容、資產(chǎn)證券化擴張、“觸網(wǎng)”打造互聯(lián)網(wǎng)金融 ，而新股發(fā)行制度的改革力度更超出市場預期，IPO重啟將使證券公司投行業(yè)務恢復性增長。

　　此次IPO自2012年10月暫停，至今已14個月，券商投行業(yè)務收入受到很大的影響。江恩理論分析師認為，根據(jù)新規(guī)定，證監(jiān)會不再進行發(fā)行節(jié)奏調(diào)節(jié)，一旦企業(yè)完成審核，即可自主決定發(fā)行時點，這將極大利好券商投行業(yè)務。其中，申銀萬國認為，目前看好券商股的思路主要有兩個：首先，此次新股發(fā)行體制改革被視為資本市場變革的起始階段，為整個證券行業(yè)帶來了充足的想象空間；其次，2014年是改革紅利釋放的一年，按照這個思維券商股也應該是必配品種。

　　從目前在會和過會項目來看，招商證券數(shù)量最多，分別為51家和6家；廣發(fā)證券分別為46家和4家，接下來分別是國金、華泰和海通證券等都將明顯受益。有分析認為，短期內(nèi)，投行業(yè)績彈性較大的券商包括國金證券和西南證券 ；長期看，大型券商和項目儲備豐厚的券商具有長期競爭力，招商證券、中信證券 、海通證券和廣發(fā)證券值得關注。

　　江恩理論應對策略：資本市場的改革將進一步激活券商股潛力，投資者宜關注業(yè)績彈性較大的券商股。